2023到2024年, 厄尔尼诺推动全球气温创下新高之后, 最新观测数据表明, 2026年下半年热带太平洋有再次出现强厄尔尼诺现象的可能。二季度起, 全球市场对农产品的关注度明显提高。气象机构和分析师普遍觉得, 这一轮气候异常或许会成为未来1年农产品市场的交易主线。

气象警报拉响

近日, 世界气象组织, 也就是WMO, 对外宣称, 因于热带太平洋区域存在反常温暖的海水, 进而驱动了一股力量, 使得厄尔尼诺现象正处于形成的进程之中。据预测, 今年这个特殊的年份, 厄尔尼诺现象将极有可能在全球范围内引发一系列极端天气状况。其中, 在6月至8月这个特定时间段内, 出现厄尔尼诺现象的可能性高达80%。而且, 还有一个更为惊人的数据, 即存在90%的概率会持续至11月。这样的预测结果, 是该组织到目前为止所发出的最为明确无误的信号。

可是, 大多数气象机构还没有正式宣告厄尔尼诺出现, 然而最近的周度NINO3.4指数已经增长到0.5以及以上。澳大利亚气象局觉得厄尔尼诺南方涛动即ENSO处于中性不过正在发展；美国气候预测中心就是CPC预估2026年5月到7月厄尔尼诺形成的概率是82%。中国国家气候中心已然确定, 赤道中东太平洋海温5月进入厄尔尼诺状态, 春夏季处于快速发展的时期句号。

新湖期货研究所副所长李明玉告知期货日报记者, 此次事件潜在强度仍有不确定性, 模型显示至少是中等强度, 可也存在爆发强厄尔尼诺的可能性。相比近10年, 此次或许是强度次高的厄尔尼诺。从历史经验来讲, 厄尔尼诺一般持续5到19个月, 此次预计持续时间中等, 契合春夏季常见规律。

李明玉称, 厄尔尼诺出现的直接缘由是信风减弱, 全球变暖致使平均温度区间抬升, 这有可能进一步加大厄尔尼诺的强度, 从1990年直到现在, 全球总共发生了11次厄尔尼诺现象, 其中1997年至1998年、2014年至2016年是超强年份, 皆是东部型（典型厄尔尼诺）, 对太平洋周边降雨的影响更为显著。

极端性放大

从二季度开始，市场针对农产品的关注度, 随着厄尔尼诺预期升温, 不断地往上提升。一德期货首席经济师郭士英觉得, 当下农产品板块对于潜在超级厄尔尼诺的重视程度, 仍然是不够的。能源价格处于高企状态, 再加上霍尔木兹海峡航道受阻, 从而对化肥供应造成冲击, 今年全球农产品成本以及产量, 需进行综合评估。全球粮食价格的重心, 有可能会向上移动。

李明玉表示, 针对国内情况来说, 直到二零二六年六月, 这次厄尔尼诺并没有出现“与往常情况显著不同”的系统性变化, 可在全球变暖的大背景下呈现出“基线抬升状态下的异常放大”特征, 它对我国雨带以及气温的影响最主要的是典型模式, 且极在端性方面增强了。

我国凭借粮食连年获得大丰收、储备量充足以及拥有完善的防灾应急体系, 其抵抗气候风险的能力较为强大, 当前暂时不存在显著的通胀以及粮食危机压力, 然而却不能够掉以轻心 , 郭士英持有这样的观点 , 超强厄尔尼诺所引发的全球粮食方面的扰动会借助替代 、比价这些效应传导至我国国内的农产品市场。他持有这样的见解 , 从本月开始一直到明年的同一时期 , 厄尔尼诺所驱动的农产品 “气候交易逻辑 ”将会持续得到强化 , 板块的活跃度将会得到大幅提升。面对全球市场, 于通胀处于高位以及产业结构存在压力的状况下, 市场的热点, 或许会从科技赛道、新能源赛道, 轮动到农产品赛道, 这与资本市场的轮动规律相契合。

据郭士英的观点来看, 从宏观层面予以观察, 气候异常这种状况, 仍旧存在着加剧全球通胀压力的可能性, 进而反向迫使各国对于货币政策作出调整, 并且会促使美股等热点板块加速迎来见顶的态势。预计气候危机以及局部地缘冲突, 将会成为未来中长期宏观变局之中占据重要地位的部分构成内容。对此需要予以留意重视的是, 粮食生产所出现的波动情形, 还有可能对全球资源以及产业的热门焦点进行重新构建塑造, 不能够排除呈现出明显的切换效应的这种可能性。从投资的视角来看, 气候方面以及粮食方面的风险具备高滞后性这一属性, 还具备高传导性特质, 市场当中的参与者需要在尽早的时间准备好风险防控工作, 秉持那种在还没有下雨的时候就先修缮好门窗的理念, 并且持有谨慎投资的准则, 在把握农产品板块所存在的结构性机会之际, 还要规避宏观波动方向的风险。