去年的2024年，大商所农产品期货和期权总共交易了13.15亿手，每天平均有932.13万手持仓量。这段时间内大商所不断推出新品种，不仅新增了农产品期货与期权合约，还依据“一品一策”原则持续改进多个已上市农产品期货合约的规则，同时加强了对交割环节和交割仓库的管控，为农产品期货市场安全稳定运行、更好地服务农业产业升级发展奠定了坚实基础。

品种工具体系持续完善

2024年，大连期货市场的农产品类别出现了许多新增项目，其中最受关注的就是原木期货和期权，这是大商所在推出生猪之后再次推出的全新商品。自从这些商品上市以来，它们得到了很多行业客户的认可，像物产森华、凯德嘉瑞等不少大型原木交易和加工公司已经开始了原木期货的保值交易。

另外，海外原木销售商以及国内林业企业也对原木期货和期权抱有浓厚兴趣。凯德嘉瑞总经理助理林张翼表示，新西兰本土缺乏完善的期货交易体系，当地松木出口商长期受价格不稳定影响，因而对中国推出的原木期货表现出极大关注，已有不少公司主动接洽，期望获取更多关于原木期货的资讯和动态。重庆市林业投资开发有限责任公司党委书记兼董事长罗廉谈到，原木期货可对西南地区马尾松、柳杉等本土主要树种的合理价格起到引导作用，进而增强国产木材的经济地位，推动其广泛交易和使用，同时有助于重庆国储林项目全面实践“为国家储备木材、为国家供应木材”的战略任务。

2024年，大商所增设了三种期权品种，分别是鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权，以此形成了更加周全的衍生品工具体系，该体系不仅囊括了基础原料与终端产品，还融合了期货与期权两种交易方式，显著增强了相关行业在风险管理方面的操作效能和预测准确性，为其提供了坚实的辅助。

陕西正能农牧科技有限责任公司主动参与生猪期权交易，希望当未来生猪价格低于养殖成本时，能够获得更多保护，同时减少套期保值的费用。公司相关负责人认为，生猪期权可以帮助产业企业建立更多元的风险管理策略，特别是在无法预测未来价格变化、市场动荡较大的情况下，灵活运用期权对企业十分有益。

另外，2024年大商所对期权交易的管理规定以及豆粕期权合约、玉米期权合约实施了调整，为今后以豆粕和玉米期权为起点推出一系列期权合约建立了规则条件。消息表明，系列期权是在当前普通期权合约之外增设的新合约，它们和普通期权均以相同期货合约作为依据，不过挂牌时刻在后者之后，到期时刻在后者之前，持续时长也比后者要短。豆粕与玉米相关期权合约的有效期大约持续三个半月，相比之下，普通合约的期限则将近一年。现阶段，豆粕与玉米期权各有八个和六个到期月份可供选择，新增系列期权合约之后，这两种商品的到期月份都将扩充至十二个月。

对于这一情况，上海源耀集团蛋白研究专家谷富强指出，企业日常的货物流通速度快，业务往来频繁，其资产配置往往涉及每日、每周、每月、每季度等各个时段，然而在特定月份，由于缺少对应的期货或期权合同，只能使用公开程度不高、费用较贵的非标准化期权进行操作系列期权在调整持仓方面表现更佳，新规实施后，我们可在各月直接利用场内市场进行对冲，短期持仓采用到期日临近、有效期短暂的系列期权更适宜，谷富强表示。

“一品一策”做好已上市品种维护优化

在推出全新品种之际，大商所亦不断关注现货市场的动态演变，针对已上市品种实施精细化维护与改进方案。其中，生猪期货堪称农产品领域中调整最为频繁的品种之一。

去年，大商所对生猪期货实施了全面改进。首先，根据现货市场的实际情况调整了生猪交割区域的升贴水标准。其次，优化了生猪交割程序，引入了整车称重的操作方法。在LH2409和LH2411这两个合约的交割过程中，这种称重方式的应用比例已经超过了半数。三是根据生猪产业区域分布的动态调整，持续改进生猪交割库的设置，首次在广东、福建、山西、云南、贵州增设生猪集团库分库，导致生猪交割库总数达到55个，覆盖范围扩展到18个省份，基本实现了主要交易区域的整体覆盖。

这些措施有助于进一步优化生猪期货市场的运作效能、强化其作用体现，并增强行业参与者的融入体验，为未来生猪期货的规模扩大和交易量增长，从而更好地满足行业风险管理的需求，奠定了基础。

同属养殖板块的鸡蛋期货也经历了“更新”。2024年，大商所修改了鸡蛋期货操作细则里关于新鲜度标准（就是“哈氏单位”）的检测办法，不再像以前那样在鸡蛋期货装车交付时检查所有样本，现在改成在一个检测组内，先完成除哈氏单位以外的各项指标检测，然后买家可以在符合鸡蛋交付品质要求的样本中，用眼睛看自己选出一半样本来检测哈氏单位。这一做法减少了检测所需时长，显著增强了蛋品在交接点的运作效能，现阶段在交接流程中的采纳程度已高达百分之七十。

2024年11月对玉米淀粉包装形式的改进，同样获得了行业界的普遍认可。调整后的交易品质规范不再将交易货物包装限定为八百三十公斤的大包和四十公斤的小包这两种形式，而是交由生产厂家和仓库以及提货方共同商议。倘若商议未能达成一致，提货方便可以在生产厂家和仓库提供的1到3种备选包装形式中进行挑选。在830公斤和850公斤的包装里，厂库必须至少填写一个，而1000公斤的包装则允许选择填写或不填写。不少业内专家指出，伴随市场趋于整合，玉米淀粉的大容量包装正获众多公司欢迎，灵活且可商议的包装形式让采购方有了更多挑选余地，令其期待收到大批量的产品，此外，这种方式消除了先前小包装与大批量供应不匹配造成的生产环节衔接困难，更契合公司运营目标，运输开销也更为经济。这能够密切各地之间的商业联系，增强经济活跃程度，推动市场平稳发展。

喜迎玉米年　产业有话说

2024年对于玉米领域而言格外重要，这一年，玉米期货、玉米淀粉期货以及玉米期权分别度过了自己的20年、10年和5年纪念日，同时玉米淀粉期权也正式上市交易，大商所借此为相关产业打造了从玉米到淀粉、从期货到期权的全方位风险管控工具系统。二零二四年，玉米期货板块在大商所的交易总量突破两亿两千万手，每日平均持仓量超过二百一十万手，这一板块如今已是期货领域影响力最突出的产品类别之一。

稳健成熟的品种运作也为产业避险奠定了可靠基础。不完全统计显示，将近万家产业公司涉足玉米相关期货交易，全国排名前五十的玉米贸易加工企业现货量合计占比将近六成，玉米期货产业持仓已占总持仓四成以上。在拓展玉米及玉米淀粉期货期权应用方面，企业创新了不少新思路新做法。

聚星农业湖北有限公司，简称聚星农业，主要经营农产品进口贸易。聚星农业一位负责人透露，该公司为多家大型酿酒和饲料企业提供原料，经常进行高粱购买。由于买卖合同在时间上的错配，导致价格波动风险，令公司倍感棘手。国内缺少对应高粱的期货工具，无法直接进行对冲操作，不过高粱和玉米的价格变动非常接近，所以聚星农业选择并测试用玉米期货和期权来管理高粱现货交易的价格波动风险。比如之前应对突然的2000吨高粱购买任务，企业拓宽了风险控制视野，借助购置200份玉米认购合约，在谷物价格攀升的情形下彻底规避了高粱进货开销增加的潜在损失，获得了令人满意的成果。

盛泰药业总经理助理赵松表示，该公司在玉米淀粉期货市场开市后不久便开始涉足交易，十年来对期货的理解日益深入，起初以基础套期保值为主，后来逐步运用期货手段统筹采购与销售环节的持仓，最终还将玉米淀粉期货应用于辅助下游客户。运用玉米淀粉期货，依照该品种与下游商品价格走势，能够以“期货结合现货价差”模式执行报价和交易，满足啤酒等企业对麦芽糖浆等物资的提前购买要求，例如2024年11月，企业已同部分下游伙伴达成了2025年全年供应合同。赵松表示，现阶段盛泰药业的销售大概有三分之一到接近一半是通过基差等远期交易形式达成的。

强化交割安全管理　持续深化产业服务

2024年，大商所农产品板块所有期货品种一共完成了42.2万手交割，成交总额达到143.5亿元，整个交割业务过程全年没有任何失误，确保了实物交割的顺利推进。在这一年里，由于玉米期货2405合约存在大量交割的潜在风险，大商所加强了事先的研究和判断，主动协调玉米的仓储能力，实施了压力测试和标准仓单的专项核查，最终保障了玉米历史上第二大的交割规模得以顺利完成。

据了解，最近一年来，为了确保农产品期货交割的可靠性，大商所还推行了许多措施。首先，改进了交割服务机构的规章制度，以鸡蛋的运输方案为参照，制定并执行了全市场第一个适用于所有期货商品的《大连商品交易所指定车板交割地点资格与监督办法》。其次，举行了油脂油料和粮食交割仓库的会议，以增强这些仓库的风险防范能力。此外还要不断强化仓储中心运作，以巩固交割安全屏障，落实150个仓储点的实地核查，以及处理74个仓储点（含周边区域）的新建、注销、更改等事务。业内观察者指出，这些措施强化了交割安全的规范基础和实际支撑，对相关商品的稳定运行产生了正面效果。

2024年大商所着力扶持农业发展，重点围绕大豆、玉米、生猪等商品，一共设立了101个“保险+期货”计划，惠及全国23个省区的6231家小型农户和104家规模化生产单位，交易现货达51.90万吨，种植面积达84.11万亩，项目总保费金额为1.63亿元。此外，要加大农产品种类相关产业客户的合作力度，本年度一共帮助实施三十项关于农业的“经营风险管控方案”，积极动员并发挥六十七个农业“产销结合平台”的指导示范功能，借助“两对一”帮扶计划进行具体指导，培养五十两家农业产业单位，并由重点企业实施“一对一”计划，为农业重点企业提供个性化课程设置的教学支持，借此为农业生产链条建立全面且多样的产业服务网络。

2025年，在中国证监会的有力指导下，大商所将致力于增强大宗商品价格的权威性，致力于打造国际一流的期货交易平台，稳步实施农产品期货市场的严格监管、风险防范和高质量发展策略，在持续监控关键品种合约和交割仓库运行状况的同时，针对不同品种采取差异化策略，优化生猪等品种合约，提高大豆等品种的市场作用，确保原木期货首次交割的平稳进行，并且不断深化产业客户参与度提升计划，为我国农业产业的稳健发展和农业强国的构建提供更强有力的支持。