全球粮食危机还有多远
在2022年, 战争、油价、极端天气, 这三个点燃粮食危机的火苗, 接连相遇。多个国家限制粮食出口后, 联合国发出全球将在10周内面临粮食危机的警告。市场上那句名言或许并非危言耸听: 倘若粮食短缺5%, 其带来的冲击并非涨价5%, 而是致使涨到买不起粮食的那5%人口饿死方休。
多国限制出口
五月以来, 二零二二年的不确定性又增添了一重, 众多国家纷纷宣告限制粮食或者食品出口。当地时间周一, 马来西亚总理伊斯梅尔·萨布里公布了当天召开的内阁会议的决议, 自六月一日起, 马来西亚会停止每月对外出口三百六十万只鸡, 直至鸡价以及生产恢复稳定之时。
第一个打响“粮食保卫战”的国家并非马来西亚。5月初, 印度尼西亚发布禁令, 此禁令禁止棕榈油出口。14日, 全球第二大小麦生产国印度猛然宣布, 禁止小麦出口。此外, 哈萨克斯坦发布了为期6个月的食糖和原糖出口禁令, 该禁令于5月23日起正式生效。
国际食物政策研究所给出的数据表明, 当下已经有23个国家施行出口限制措施, 此数量已接近高峰为2008年粮价危机期间实施限制操作的28个国家。然而, 其中占据部分数的那些并未达到这些国家所期望的成效, 甚至接连出现了一系列负面的连锁反应状况, 致使部分国家无奈之下只能选择放松或者撤回出口禁令。
张雪峰, 这个财经评论员, 向北京商报记者讲了这么一回事, 好些国家禁止出口食品呢, 目的就是优先确保自己国家的供应, 让粮食能自己满足自己国家的需求, 从而保障粮食的安全。
在北半球, 作物通常于3月以及4月去种植, 然而今年的播种面积远远低于正常的水平。举例来说, 在美国, 依据美国农业部4月所发布的预测来讲, 美国农户今年预计将会减少春小麦的种植, 增加大豆的种植, 春小麦面积会相较于2021年降低2%。美国农业部宣称, 2022年小麦种植的总面积预计仅仅增加1%。
其他粮食主产地的状况相较于其他情形而言更为糟糕, 依据联合国粮农组织所公布的相关数据而论话来阐述, 俄罗斯以及乌克兰分别是全球最大以及第五大小麦出口国来称呼界定, 在2021年的时候, 这两个国家的小麦出口量大约占据全球的30%之占比, 乌克兰的小麦出口量大约占全球的12%之具体占值。并且因为俄乌冲突致使供应遭遇阻碍, 在4月这个时间段来看, 乌克兰月度小麦出口量从正常的400万 - 500万吨下降到了100万吨之出口量跌幅变化。
粮价一涨再涨
因通胀处于高企的状态, 且存在供需失衡的情况, 还有结构错配的问题, 致使全球粮价已经一变再变地往上升。有公开的数据进行显示, 自今年开始以来, 小麦的价格已升扬超过60%, 然而大米价格则是上涨了16%。
盘古智库高级研究员江瀚, 在接受北京商报记者采访的时候指出, 小麦价格上涨, 乃是整个市场供给需求失衡所导致的结果, 全球市场之中, 主要小麦供给地有两个, 其一为东欧地区, 其二是印度地区, 然而, 因受到欧洲地缘政治危机以及冲突的影响, 东欧地区的小麦面临着颇为巨大的压力, 很多播种的有利时机被错过不说, 而且市场的运输也或多或少受到了影响。
江瀚说道, 在如此这般的大背景的状况之下, 向市场送出小麦供给力量的东欧地区, 就呈现出了有着较为庞大规模程度的下降情形。除此之外, 印度进入本年度当中的极端状的高温的气候表现情形, 还借着这一现实基础状态造成导致了整个范畴视野之内的小麦产量的向下滑落行径。
要说在需求这个层面, 江瀚讲了这么个情况, 对于多数国家来讲, 小麦都属于生活必需品范畴, 受到意外状况的影响面积不算大。有着刚性特点的小麦需求, 以及处于不足状态的小麦供给这两者, 最终呈现出的结果便是整个市场出现了供需失衡这种局面, 而这种失衡必然会致使市场价格上涨。
眼下, 多个国家的政府正在奋力填补粮食供应方面的缺口, 以此来缓解供需之间的紧张状况。美国的总统拜登在不久之前公布了促进美国农业生产的具体举措, 其中包括把全国范围内有资格获取“双季作物保险”的县的数量增加681个从而达到1935个；借助提高农作物种植效率的“精准农业”以及其他技术援助来降低农民的生产成本、扩大关键产品的使用用途、简化与农民相关的申请流程；把联邦政府投资国内化肥生产的资金从之前的2.5亿美元提升至5亿美元。
近期, 欧盟委员会有所行动, 其目的意在加强全球粮食安全，像暂时准许农户于休耕的土地之上开展种植作物的行为。欧盟委员会还予以支持, 把基于粮食作物的生物燃料的掺混比例予以降低, 宣称这些相关举措将会为农户助力, 让其能够把更多的土地运用到食品生产方面。并且还会使玉米、向日葵等诸多作物的种植量得以增加。
关于未来粮价的走向趋势, 江瀚讲了一番观点认为, 当下小麦价格的上涨情形有可能还会持续一段时期。针对整个市场的大环境来说, 小麦的生产过程存在着周期性特点, 在今年一些决定生产成果至关重要的时间节点被错过过后, 必然就会引发小麦产量的减少情况出现, 同时也会致使这一季的小麦自身产量达不到应有水平, 进而使得整个市场面临相当大的压力。
张雪峰同样觉得, 鉴于全球通胀压力这一状况, 以及供需关系失衡这种情形, 还有种粮成本上涨这般情况, 全球粮食价格存在很大的上涨概率。
不能承受之重
当下, 粮价的起伏进一步加重了因全球疫情、区域摩擦、气候变化等诸多因素所造成的粮食缺口困境。农业分析公司Gro Intelligence的首席执行官Sara Menker近日于联合国安理会的一场特别会议之上宣称, 全球目前仅剩下10周的小麦供应情形了。
她亦表明, 俄乌那场战争这般的情况并非致使粮食安全危机出现的缘由所在, 其性质犹如仅是朝向那么一场长久燃烧着却不消停的大火之上又额外增添浇洒了些许燃油一般。除此之外她还称说, 世界各地出现的干旱正使得小麦资源呈现出减少的态势, 并且全球粮食供应也遭受着气候变化以及化肥短缺这二者所带来的深度影响, 造成供应局面的改变。
确实如此, 于俄乌冲突之前, 供应链的崩解已然露出端倪, 而冲突更是将这一状况予以进一步的加剧扩大。Bob Unanue身为戈雅食品公司（Goya Foods）的CEO, 它这类公司可属于世上最大食品分销商当中的一员。Unanue做出警示声称: “我们正处于全球粮食危机的悬崖峭畔之上。”。
主要依赖进口的一些国家, 粮食价格上涨已成为难以承受的沉重负担。食品以及燃料出现严重短缺状况, 斯里兰卡由此陷入了70多年以来最为严重的经济危机境遇, 紧接着政治纷争与社会动荡便相继而来；土耳其的通货膨胀率攀升至令人震惊的70%, 刷新了20年的最高纪录。
同时付不起钱穷国黎巴嫩、也门与叙利亚在阿富汗、苏丹等国的情况相较下更是陷入了处于极端困难毫无出路的“绝境”。就黎巴嫩来讲该国九成小麦从俄乌进口, 每年谷物进口需求量是高达200万吨；按照当下市价该国一年单单用于进口谷物的花费就会达到8亿美元之多。当前黎巴嫩正面临几十年来最为严重的经济危机, 国内超过七成以上人口陷入贫困。就算他们能找到出口替代市场, 也难以承受这般高昂价格。
需留意的是, “屯粮自保”有极大可能性出现与预期相悖的结果。由世界银行东亚和太平洋地区的首席经济学家阿迪蒂亚·马图明确表示出这样的观点: 在世界粮价不停地持续上升的大背景环境之下, 实施对于粮食出口实施限制之举, 无法起到有助于减缓本国国内粮价压力的成效效果, 倒是转而是会更进一层地把全球食品通胀进行推升提高, 进而使得加厉害了部分粮食依靠进口国家所面临着的危机现状发展演变。
马图持有这样的观点, 即部分国家对粮食出口加以限制, 这会使得更多国家为了遏制国内粮价情况而出台新的管制措施, 进而致使全球粮价进一步出现上涨态势, 还会降低粮食分配过程中的效率以及公平性。马图进行了表示, 在2008年以及2011年全球粮食价格大幅上涨的时候, 多个国家推出了总计80多项粮食贸易干预措施, 然而这反倒导致全球粮价进一步上涨至13%至15%。（北京商报记者 陶凤 赵天舒）
从美国“奶粉荒”看国际粮食贸易高通胀之下谁来养活世界?
美国政府, 被婴儿配方奶粉短缺情况困扰至心急火燎。近几个月里, 身为全球最大食品生产国的美国, 居然发生全国性质的婴儿配方奶粉短缺状况了, 美国总统拜登无奈之下得动用《国防生产法案》方可尽快处理这一紧迫万分的问题。
当地时间22日上午时分, 美国国防部实施行动出动军机展开运输工作, 将多达50万罐符合美国所定标准的欧洲区域婴幼儿奶粉送往美国疆土；截止到23日, 白宫对外发表专项声明表示, 雅培以及利洁时（亦称作Reckitt Benckiser）乃是第一批凭借《国防生产法案》从而获取供应优先地位的婴儿配方奶粉制造商。
到底是因何致使美国出现婴儿配方奶粉危机这般情况呢? 配方奶粉市场存在着规模达40多亿美元这样子的状况, 然而美国政府借助妇女、婴儿和孩子补充营养计划也就是所谓的WIC实施了过度监管, 众多医院效仿政府的做法, 进而使得市场缺失竞争以及弹性, 雅培、利洁时还有雀巢对这一细分市场形成了垄断局面。雅培与34个州签署了雅培奶粉也就是Similac的供货合同, 利洁时和10个州签订了旗下美赞臣也就是Enfamil奶粉的供货合同, 雀巢跟6个州拟订了旗下嘉宝奶粉也就是Gerber的供销合同。亦可以说, 市场是被三家企业给完全垄断了的, 而其他的企业, 那就只能是在更小的、细分的市场当中去做文章了。美国国内的供应网络状况衍生出的问题, 致使其婴儿奶粉的供应途径比原本预计的还要脆弱得多。
几乎所有国家人民生活, 都因食品价格上涨, 遭受了不同程度的困难。美国出现婴儿奶粉荒, 英国各大超市因缺货, 被迫开始限购葵花籽油。生活在发展中国家的居民, 对食品价格上涨带来的困难感受最深。亚洲, 阿富汗食品长期自给率不足, 孟加拉国需从印度大量进口小麦, 斯里兰卡国内物价高涨、食品和能源奇缺, 民众抗议不断, 伊朗居民因主要食品价格上涨上街抗议, 缅甸需外来援助才能解决居民基本温饱问题。在非洲, 恶劣的气候条件影响下酿成了本地粮食收成欠佳的状况, 在俄乌冲突尚未发生的之前食品价格已然处于十年以来的最高水准, 喀麦隆这种情形里农业产能缩减了一半现象存在, 埃及身为在全球范围内最大的从小麦采购来源国的身份, 正在八方设法寻觅供给的源头, 民主刚果耗费了几百万美元把用于制作食品使用的物体变成了木薯磨成的粉来替换小麦磨成的粉。在身为农业大国的巴西, 主要用以饱腹的东西成交价格翻了一倍, 当地居民正在采用价格较为低廉的物品去替换主要用以饱腹的物品。
凸显世界粮食国际贸易流向以及定价权问题的, 是全球范围内出现的粮食短缺现象。少数几个国家以及经济区掌控着粮食出口贸易, 然而进口贸易集中度比较低, 进口国家还有地区缺少国际话语权, 只能被动去接受出口方给出的要价。
粮食出口市场被垄断，少数国家拥有定价权
国家地域分布集中的粮食出口, 存在着程度很高、垄断性很强的市场情况。有玉米, 大米、还有其它粗粮, 在这篇文章里, 它们都被称作粮食。
根据美国农业部在五月发布的《粮食: 全球市场与贸易》, 可以知道, 俄罗斯在2020/2021年的小麦出口量, 是3300万公吨, 欧盟在该时间段的小麦出口量, 是3100万公吨, 澳大利亚的小麦出口量为2700万公吨, 美国的小麦出口量是2175万公吨, 乌克兰在2020/2021年的小麦出口量为1900万公吨, 阿根廷在这一时期的小麦出口量是1600万公吨, 加拿大的小麦出口量则为1550万公吨。再依据5月所发布的《经合组织和联合国粮农组织2021 - 2030农业展望》（此处英文为OECD - FAO Agricultural Outlook 2021 - 2030）, 在2030年 的时候, 俄罗斯在小麦出口的份额里占比为22%, 欧盟为14%, 加拿大是13%, 乌克兰占12%, 美国同样是12%, 而其他部分占值为27% ；美国于玉米市场占有率方面占29%, 巴西占20%, 阿根廷为17%, 乌克兰是18%, 俄罗斯仅占4%, 其余占12% ；说到粗粮，其中欧盟占23%, 澳大利亚占有16%, 俄罗斯为12%, 乌克兰占12%, 加拿大是11% , 其他部分占28% ；印度在大米出口市场中的份额占 28%, 泰国占14% , 越南占15% , 巴基斯坦占8% , 美国占5% , 其他部分占30%。
相较而言, 粮食进口的国家以及地区, 其地域分布是颇为分散的。依据美国农业部的最新报告, 在2020/2021年, 进口小麦数量最多的几个国家依次是埃及, 具体为1200万吨, 还有印度尼西亚, 是1100万吨 , 此外有中国, 是970万吨 , 再有阿尔及利亚, 为780万吨 , 另外还有孟加拉国, 达750万吨 , 最后还有伊朗, 是720万吨。经合组织与联合国粮农组织作出预测, 到2030年时, 进口小麦量居前几位的分别是, 埃及占7%，印度尼西亚占6%, 中国占4%, 菲律宾占3%, 其余占76%；在玉米进口这个市场当中, 欧盟占11%, 墨西哥占10%, 日本占8%, 越南占8%, 埃及占6%, 其他占58%；对于其他粗粮来讲, 中国占30%, 沙特阿拉伯占19%, 伊朗占6%, 日本占4%, 欧盟占4%, 其他占36%；就大米进口情况而言, 尼日利亚占8%, 中国占5%, 菲律宾占6%, 伊朗占2%, 欧盟占3%, 其他占77%。
在世界粮食贸易市场之中, 存在买方与卖方, 二者产品议价权并非平等, 特别是于供不应求这种情形之下, 卖方能够索取更高的利润, 部分发达的国家开设了粮食方面的期货交易, 掌控着粮食交易的定价权力, 也就是说, 少数几个大国在出粮食口定价这一方面握有较大的话语权力, 进口所用的国家以及地区大多是亚洲、非洲还有拉美国家, 它们各自进口的数量比较小, 进行讨价还价的能力存在局限, 承担着由价格大幅上涨所造成的重大市场风险。
食品供应链紊乱是全球现象
不论是发达国家, 还是发展中国家, 其本国的食品需求多多少少都得借助全球供应链予以满足。就发达国家来讲, 人们的饮食习惯朝着营养均衡充足型以及健康型转变, 也就意味着, 食品需求结构呈现出多元化状态, 需要从国外进口食品, 以此来丰富居民食品消费的选择余地。就发展中国家来讲, 有些国家经济方面的收入是有限的, 其居民的饮食习惯一直是那种以淀粉作为主要成分的能量充足类型, 还有一部分国家的居民饮食习惯朝着营养均衡充足以及健康的类型转变, 不过呢, 这些国家都得从国外去进口食品, 以此来满足国内消费市场的需求。
对于世界各地所有国家的居民生活而言, 世界食品价格上涨均存在着程度各异的影响。以下表格呈现出这样的状况, 即有20国集团, 此20国集团不涵盖欧盟, 它包含食品进口情况、人口数量以及人均收入（该人均收入以购买力平价来进行计算）等方面的情形, 这些国家在世界人口中所占比例为60.11%, 其食品进口在全球食品进口中所占比例为57.07%, 主要农作物产量在世界主要农作物产量里所占比例为70.85%。而这其中, 中国、美国、印度、俄罗斯、巴西、阿根廷、印度尼西亚, 此七个国家占据了世界排名从前1至7名所有之位。
在七国集团里头, 除了日本之外, 美国、德国、法国、意大利、英国以及加拿大的食品进口金额超过了百亿美元, 不过这些国家同样是主要农作物生产量规模较大的国家。处于发展中国家范围里, 人口数量基数超过一亿的印度、中国、巴西还有墨西哥的进口金额超过百亿美元。经济方面较为发达的国家, 进口金额是比较高的, 受到价格上升的影响较为明显；然而在发展中国家当中, 鉴于国内长期存在通货膨胀性问题, 巴西、阿根廷以及土耳其的普通民众承受着巨大痛苦, 而印度、印度尼西亚还有墨西哥也都感受到了通货膨胀带来的压力。
持续上涨的食品价格, 对经济欠发达国家而言, 意味着一场大饥荒。世界上有超 10 亿人口处于饥饿状态, 这些人口主要分布在亚洲（如阿富汗、缅甸、叙利亚、也门、东帝汶、尼泊尔、孟加拉国、伊拉克等国）, 还分布在非洲（像喀麦隆、埃塞俄比亚、乍得、几内亚、肯尼亚、莱索托、马拉维、尼日尔、索马里、苏丹、民主刚果、马达加斯加、毛里塔尼亚等国）那样的地方。而上述这些国家自给食品的百分比极低, 并且也不存在能从海外市场购买粮食的外汇储备。2019年, 津巴布韦的食品进口额是12亿美元, 喀麦隆的食品进口额为8.46亿美元, 马拉维的食品进口额是7.18亿美元, 而孟加拉国人口数量为1.7亿, 其食品进口额却仅仅只有3.35亿美元, 只是略微比伊拉克的3.29亿美元高一点。这些发展中国家, 其经济资源原本就极其有限, 食品价格大幅上涨致使他们陷入困境, 只能依赖国际援助艰难地维持日子。
食品价格何以暴涨？
致使全球食品价格上涨的缘故存在多个维度, 其中部分较为显著, 然而另外一些实则不容易发觉。
首先, 国家政治环境出现变化, 这是主要影响因素, 经济制裁致使国际进出口贸易遭遇阻碍, 进而引发价格上升, 公开报道显示, 往回追溯到上世纪80年代, 进出口贸易禁运与全球经济规模的比率低于0.4%, 除两个偶尔年份超过0.4%之外, 1990年代贸易制裁的状况大概保持不变, 在新世纪起始的首个十年中, 国际贸易制裁占比率大幅提升。至最高地步时达到了1.3%以上, 第二个十年之时贸易制裁再次升级, 到2019年末占比率达到了1.6%。鉴于特朗普时期所实施的贸易制裁, 还有拜登政府以及其他国家针对俄罗斯开展的经济制裁, 当下贸易制裁的占比必定是刷新了纪录的。能够这么讲, 世界粮食价格上涨在很大程度上是由人为因素致使的。
其次, 俄罗斯是世界粮食生产大国之一, 乌克兰也是世界粮食生产大国之一, 二者发生冲突致使两国粮食出口停顿, 那么究竟谁来弥补这两国所留下的粮食贸易缺口呢, 数据呈示, 俄乌两国出口的小麦分别占全球有关贸易的28%, 大麦占15%, 葵花籽油占75%。当下美国、加拿大、澳大利亚等国正打算填补这一缺口行为, 同样似美国着急忙慌要把页岩石油以及液化天然气销售往欧洲那般。粮食价格上涨是全球通胀产生的主要原因中的一个, 能源价格上涨也是全球通胀滋生的主要缘由之一, 这还引发了这些国家国内出现通胀状况, 真可谓是伤到敌人之时同样损失了自身, 实在是如同杀敌一千却让自己受损八百这种情况。
其第三, 全球农业生产成本因农业生产资料普遍涨价而上升。当下, 疫情仍对全球供应链的正常运转形成制约, 毋庸置疑, 农资物资供应链必然遭受冲击。俄罗斯与乌克兰皆是全球重要的化肥出口大国, 化肥贸易中断定然会对其他国家的农业计划够成影响, 再结合全球气候异常的状况, 今年的农业收成情形不容乐观, 终将对未来食品价格产生不利影响。
首先, 第四点, 本国货币出现贬值的情况了, 这一贬值削弱了部分国家的食品进口能力, 进而使得食品更加短缺了。然后, 对于西方发达国家来讲, 本国货币对着美元贬值这种情况, 对本国食品进口所带来的影响不显著, 然而却是不过在了那样的程度上, 但是对于部分发展中国家而言, 它就着实演变成雪上加霜的那种糟糕状况了。近两年间, 叙利亚货币对美元贬值389.47%, 土耳其货币对美元贬值134.4%, 斯里兰卡货币对美元贬值92.9%, 缅甸货币对美元贬值31.86%, 伊拉克货币对美元贬值22.89%, 马拉维货币对美元贬值15.36%, 埃及货币对美元贬值12.12%, 本国货币如此大幅贬值致使进口食品价格提升, 进而使得普通百姓的日子愈发艰难。
最终, 世界农业政策处于各自为政状态, 有着不合理的无序、不公平竞争情况, 发达国家围绕农业补贴事项一直争吵不止, 彼此心思不同, 寄望凭借高额补贴助力自身国家农业巨头公司于国际食品市场采取低价倾销方式, 去冲击发展中国家粮食市场, 进而破坏国际农业生产体系；随后它们凭借国际市场话语权提升食品价格用以获取垄断利润；发展中国家根本上一贯困于遭受被动侵袭的状况里, 由于资金乏力不存在办法用于扶助农业, 使贫苦农户境遇无法提升、福利不能增进, 而农业产量的稳定或者增加亦是面临无法达成难办境地重重的。
世界食品问题, 究其本质是共同发展、共同富裕的问题, 这在于全球食品供应链, 已然将发达国家与发展中国家的命运紧密串联到一起了, 无论一个国家或地区处于哪一阶段的饮食习惯, 世界各国和地区皆须得通过全球食品供应链去满足本国人民的饮食习惯需求；少数大国掌控定价话语权, 这是极为不正常的现象, 对于众多进口国家的情形而言, 这也是不公正的, 是违背ESG原则的。
特别要提的是, 个别国家搞的经济制裁, 严重影响了国际贸易的正常秩序, 还干扰了世界粮食贸易的常态流向。跟其他问题一样, 全球食品供应链问题, 得各国平等协商去解决。国际机构应当鼓励各国, 在互惠互利基础上, 制定关于食品生产可持续健康发展的政策跟措施。主要粮食出口大国, 不该以邻为壑, 靠不正当竞争手段去满足自身私利。（21世纪经济报道 王应贵）。
全球粮食供应市场“风雨欲来”
对冲基金涌入农产品期货买涨牟利
不久前, 联合国粮农组织的代表米哈尔丘克宣称, 按照粮农组织初步做出的估计, 由于俄乌冲突升级带来的影响, 乌克兰会损失高达49%的冬小麦收成, 以及38%的黑麦收成, 这很可能会让全球粮食供应短缺的状况变得更加严重, 情况更加恶化。
5月23日, 农业分析公司Gro Intelligence的首席执行官萨拉·蒙克（Sara Menker), 在联合国安理会进行了发言，发言中表示, 据世界各地官方政府机构的估计显示，小麦库存为年度消费量的33%, 然而事实上, 小麦库存用量在年度消费者中的比重, 或许只有20%, 这创下了2007/08年度以来的最低比例, 并且类似的库存问题, 还出现在玉米等其他农产品身上。
这驱动越来越多对冲基金纷纷加入买涨农产品阵营。
5月以来, 有越来越多的资金, 正在涌入小麦、大豆等期货市场, 从而推高农产品价格 , 一位期货经纪商向记者透露。
美国商品期货交易委员会最新数据表明, 仅仅是在五月十七日那一周, 以对冲基金作为主体的资产管理机构, 分别增持了芝加哥期货交易所小麦期货期权净多头头寸五千五百一十九万蒲式耳, 还增持了该交易所大豆期货期权净多头头寸八千三百三十七万蒲式耳。
“这种情况致使CBOT小麦的期货价格, 连带着大豆的期货价格, 不以美元指数增长为转移, 而是展现出持续回升的态势。”经由他点明。当下, 正有越来越多的对冲基金, 将赌注下在全球农产品库存持续下降这件事上, 进而使得CBOT小麦的期货价格, 以及大豆的期货价格, 会在短时间内冲破2月底俄乌冲突刚开始爆发时所达到的历史最高点。
一位在华尔街从事对冲基金管理工作的人士向记者传达信息称, 当下有大量资本涌入农产品期货市场, 并非单纯基于炒作供需紧张关系从而通过买涨实现获利目的, 而是把农产品投资当作具有重要意义的、可对抗通胀的资产类别来看待。有一部分对冲基金已经把能源与农产品期货的投资占比, 从年初时的百分之十五调整提高到了百分之三十。
多方渠道的记者了解到, 部分为能实现投资回报最大化的对冲基金, 正积极去收购农产品仓储基地, 这一举动, 一方面是能通过“人为”来压缩农产品的流通量, 使得他们采用的期货买涨策略可获取更高回报, 另一方面它也可以依仗复杂的期现套利策略去博取更稳健的收益。
一位华尔街大宗商品投资型对冲基金经理直言, 此外, 全球农产品供应紧张起来, 越来越多对冲基金担心监管部门会对市场投机行为实行从严打击措施, 他们靠收购仓储基地掌控一部分农产品现货, 能在现货套保的名义之下展开各类套利投资, 把监管风险加以某种程度的规避。
对冲基金的算盘
上述期货经纪商, 向记者, 直接表明, 5月以来, 众多对冲基金, 快速涌入, 农产品期货, 买涨套利, 一个重要原因是, 越来越多国家, 采取农产品出口禁令措施, 这使得市场, 对农产品供应短缺, 的担忧, 与日俱增。
据统计, 截止到2022年5月中旬的时候, 全球范围内实施粮食出口禁令的国家大概有20个, 其中涵盖俄罗斯、阿尔及利亚、印度、印尼、伊朗、土耳其、乌克兰、塞尔维亚、突尼斯、科威特、阿根廷、埃及、哈萨克斯坦等国家, 所涉及到的农产品包含糖、盐、葵花籽、小麦、燕麦、面粉、小米、植物油、棕榈油、豆油、土豆、茄子、番茄、洋葱、牛肉、羊肉、鸡肉、黄油等东西。
‘越来越多的国家加入了农产品出口禁令的阵营, 这在无形中向市场传递了一个信号, 那就是粮食保护主义使全球农产品供应压力持续不断地增加, 在此条件下, 买涨农产品获利的胜算便随之大幅度地上升。’这位期货经纪商直接说道。这也因此吸引了越来越多的对冲基金纷纷去加仓农产品多头头寸以此买涨获利。
多方渠道的记者了解到, 自5月之后，CBOT小麦期货市场里, 用于对冲基金的净多头头寸, 已经呈现出连续三周的快速上涨态势, 而于CBOT大豆期货而言, 其用于对冲基金的净多头头寸, 也迅速地触底而后反弹。
他指出, 原先有不少量化投资型基金, 因美元指数上涨, 而相应增加了农产品期货空头头寸, 然而就在他们注意到, 越来越多资金开始涌入农产品期货市场, 来进行买涨获利的时候, 他们便迅速地转空为多, 由此无形间扩大了, 像小麦等农产品期货价格的涨幅。目前市场普遍预期, CBOT小麦与大豆期货价格, 将很快刷新2月底创下的历史新高, 其原因在于, 越来越多国家采取了农产品出口禁令, 这正使得全球可流通交易的农产品库存下降速度, 远远超过市场预期。
5月23日当天, 联合国大会通过了一项决议, 这项决议呼吁国际社会采取协调了一致的行动, 这种行动要紧急去支援受到粮食安全危机冲击的那些国家, 并且还要推动在世界贸易组织框架范围之内建立起一个平等的多边贸易体系。
安联一位名为Mohamed El-Erian的首席经济顾问称, 就多数国来讲, 俄乌冲突出现升级状况后经济方面直接产生的后果, 也许是通胀程度变得更高, 增长开始放缓, 不平等状态有所加强, 连带金融状况出现不稳定情况。特别是针对那些依赖于大宗商品进口这种情形的新兴国家来说, 其所遭遇到的挑战会更加严峻。
有一位华尔街多策略对冲基金经理, 向记者指出, 事实上, 对冲基金在积极买涨农产品期货的当下, 已把目光对准了一些, 需要大量进口粮食农产品的新兴市场国家。若这些国家, 因农产品进口量减弱, 而出现食品价格飙涨, 以及恶性通胀的情况, 那些对冲基金, 或许会押注这些国家货币大幅贬值来套利。在他们的认知里, 农产品价格持续飙涨所引发的高通胀, 以及金融市场不稳定风险, 都能够给他们缔造新的投资机会。
重拾收购粮食仓储资产背后
记者经过多方面去了解, 得知道这样的情况, 在积极地买入从而促使农产品价格上涨推高的举动同时, 越来越多的大型类对冲基金又重新捡拾起收购粮食仓储资产的那种兴趣。
4月以来, 有一位向记者透露情况的投行人士表示, 咨询收购粮食仓储资产的对冲基金显著增多, 跟10年前相比有着过而无不及的态势。背后的原因是, 这些对冲基金觉得俄乌冲突升级会致使全球粮食出现长期供应短缺的状况, 收购粮食仓储资产用来囤积现货, 待价格高时出售, 这同样是一项收益颇为丰厚的投资。
他觉得, 更关键的是, 凭借掌控粮食仓储资产, 对冲基金能够人为调节粮食库存变动, 为自身于农产品期货买涨套利营造优良条件。其还指出, 此前一旦农产品价格处在大幅疯涨周期, 好多对冲基金都会打起收购粮食仓储资产获利的主意。
记者从多个方面了解得知, 大型金融类机构借助对大宗商品仓储基地的控制来进行所谓的“调节”, 以此去谋取利益, 很早之前就已经有相关迹象可以追寻了。
先前, 美国诸多企业曾指控高盛集团旗下仓储公司Metro International Trade Services持续转移铝现货库存, “有意地”降低铝现货交割数量, 借此抬高铝价以获取大量利润。
面对记者, 上述华尔街方面的对冲基金经理直接表明, 当下处于金融监管趋向严格的形势中, 金融机构若想要再次施展过去的手段, 困难程度是相当大的。原因在于, 欧美地区的金融监管部门正在高度留意金融机构借由“控制”现货资源, 于期货市场当中操纵价格以获取利益的这种行为。
在他这种看法之下, 现今越来越多被称为对冲基金的机构, 喜好去收购农产品仓储基地, 这大概是有基于抵抗通货膨胀情况的财务方面投资上的考虑, 全球范畴内农产品价格出现上涨现象, 那将会带动仓储基地的估值随着上涨, 进而让对冲基金能够得到数量可观的财务投资所带来的回报情况。
且不说此外, 在全球好些国家陆续发生的农产品价格上扬情形下, 有不少对冲基金处于这般担忧状态, 即恐怕欧美那些掌管金融管理与监督的部门会把食品价上涨视作应由市场投机炒作行径负责而展开更为严厉的监管举措, 而这群对冲基金借助农产品存储的一些基地掌控了一部分农产品实实在在的货物, 凭借这一点, 他们能够以实物套期保值的名义去开展各类套取利益的投资活动, 进而躲避掉监管所带来的风险。这位在华尔街从业的对冲基金经理提出了这样的观点。
