最近不久, 世界好多不同地方, 出现了不寻常的高温, 以及干旱的天气状况，全球的气温, 再次创造了历史上的新高度, 又一轮的厄尔尼诺现象, 正在向我们逼近过来！

急剧变化失去控制的气候, 正在促使国际农产品期货价格, 大幅度地向上攀升。依据券商中国记者的统计发现, 自6月开始直至现在, CBOT当中的燕麦、豆油, 大幅上涨超过了25%。郑商所里面的菜油、菜粕, 大幅提升了23%。大商所的豆粕、棕榈油, 大幅涨了16%。玉米淀粉、小麦、可可等品种, 涨幅达到了10%。

连续高温、干旱这般极端天气进行冲击之下, 下半年农产品的走向受到市场高度关注。有机构宣称, 减产预期伴随“天气炒作”, 有希望掀起一回农产品价格风暴。

厄尔尼诺来袭，农产品期货价格大涨

上一周, 世界气象组织也就是WMO发了公告予以确认, 在间隔了七年时间之后, 厄尔尼诺现象又一次来到了地球之上。WMO在报告里表明, 厄尔尼诺事件在2023年下半年持续下去的可能性达到了90%, 这一回的事件起码是中等强度。

要留心的是, WMO于今年5月的报告里曾预估, 往后5年之中起码有1年, 甚或整5年的时段, 存在98%的概率变为有记载以来最热的年份, 突破2016年厄尔尼诺异常强烈之际创下的纪录。鉴于厄尔尼诺对全球温度的作用平常在其形成的次年显现出来, 所以或许在2024年最为显著。

此次厄尔尼诺的来临, 致使连续三年的拉尼娜宣告结束, 它是自1951年以来的那第21次厄尔尼诺, 华泰期货研究院农产品组总监邓绍瑞如此表明。从以往的历史情况来看, 超强厄尔尼诺存在过3次, 每次均引发了极端气候事件, 像我国1998年出现的长江特大洪水这般。厄尔尼诺尽管发生于热带区域, 然而它对全球的气候都会造成一定的影响的, 所以其影响将会是很广泛的。

邓绍瑞更进一步地指出, 厄尔尼诺一旦发生, 首先必将对农产品市场造成一定程度的冲击, 农产品市场受到供应端方面的影响极大, 而农业产量又偏偏直接受到气候的制约, 这种制约涵盖两个方面, 其一, 厄尔尼诺存在直接影响, 像东南亚区域因它引发高温干旱从而导致歉收减产、因此在历史上油脂市场行情波动较大的年月, 特别是棕榈油, 则都存有厄尔尼诺这类驱动性因素。二来, 厄尔尼诺会致使气候出现不确定性, 使一些极端气候发生的概率得以加剧, 像近期华北区域出现的高温情况, 还有华南地区产生的暴雨现象, 这些均会对农业生产造成影响。

再次, 有色金属以及新能源材料的生产也会受到影响, 举例来说, 像依赖水利发电的电解铝、工业硅等, 在今年上半年期间, 云南出现的干旱对这些产业造成了颇为巨大的冲击。

当下, 已然存在数据显示, 今年的温度将会高于去年, 所以, 夏季之时, 电力能源的需求便会爆发式增长, 这对能源市场而言, 同样是一项挑战。毕竟, 在2022年7月, 欧洲遭遇极端高温天气, 致使电力需求大幅增加, 进而能源价格疯狂飙升, 最终, 这对能源市场也会造成一定的影响。

受厄尔尼诺致使的高温以及极端天气影响，全球农产品的最终产量会持续受到作用, 气候失控推动下, 近期国际农产品期货价格大幅上涨, 部分农产品价格有希望创造出历史最高纪录。

依券商中国记者所做之统计 , 自6月起 , CBOS燕麦 , 豆油大幅上涨超25% , 郑州商品交易所菜油 , 菜粕大幅上涨23% , 大连商品交易所豆粕 , 棕榈油大幅上涨16% , 玉米淀粉 , 小麦 , 可可等涨幅达10%。需加以留意的是 , 从今年开始 , 可可期货价格已然大幅上涨28% , 正逐步靠近2011年所创下的历史高位。

麦家亮, 这位平安期货农产品首席研究员宣称, 自进入夏季以后, 因受到干燥天气的影响, 美国玉米优良率, 还有美国小麦优良率, 以及美国大豆优良率, 均创下了近几年来的低位, 进而市场对于今年作物产量供应的担忧开始升温, 于是国际小麦、国际玉米、国际大豆期货开启了新一轮涨价行情。

同时的情况下, 厄尔尼诺气候会致使东南亚降雨出现偏少这样的状况, 干旱这种情形会造成油棕树雌花减少, 雄花却增加, 这会对授粉成功率产生影响, 进而影响到果串数量, 最终降低棕榈油的产量。麦家亮说道。

减产叠加“天气炒作”，油脂、粕类等品种有望走牛

回望过去, 众多机构声称, 这当下的新一轮厄尔尼诺情形, 极有可能再次促使升高农产品的价格, 与此同时并且伴随着“天气炒作”因素。而后, 像油脂、粕类以及棉花这类品种预估将会走出那种呈现牛市状态的行情, 这种情形若展望下半年更为显著。

就拿大豆来说, 近期的时候, 美国中西部的作物带, 遭遇到了自2012年以来最为严重的干旱情况, 这对大豆潜在的产量造成了威胁, 截止到6月25日当周, 美国大豆优良的比例为51%, 创造下了自1988年以来同期的最低纪录。

邓绍瑞称, 从长远角度而言, 美国大豆的库存量出现下调情况, 全球范围内的供应呈现出一种紧平衡的态势, 再加之天气扰动的情况不断增加, 这致使新一季大豆产量减少的预期持续增强, 进而改变了全球大豆供应的格局, 豆油将携带油脂走强。

随着厄尔尼诺现象不断深入, 干旱以及高温对于棕榈油产地所造成的影响将会逐步被放大开来。一旦棕榈油产量下滑成为既定事实, 那么油脂价格便将会存在被进一步向上推高的可能性。菜籽进口的高峰已然过去, 市场预期到港数量将会减少, 压榨节奏或许会逐步放缓, 下游需求表现较为平常, 库存转折点或许会出现在第三季度。后市需要密切关注菜籽压榨量的具体情况, 以及天气炒作方面的动态。一旦产量端出现问题, 菜油也将会成为推动油脂上涨的三驾马车当中的一员。邓绍瑞如此说道。

须予以留意的是, 当下市场已然步入针对天气的炒作阶段, 就当前美国的天气状况而言, 美国大豆主产区仍旧略微呈现出干旱态势, 且最新的天气预报表明, 进入8月份以后, 美国区域的干旱情形或许依旧会延续。

从当前美豆来看, 其优良率竟处于51%的历史最低水准, 这无疑给了市场以更多对美豆减产预期的想象空间。在三季度之期, 对于美国大豆主产区而言, 天气将会成为被市场高度重视、密切关注的所在重点, 且拥有极大可能性的是, 它再度致使美豆价格出现上行态势。尽管目前国内豆粕供应方面稍微呈现出充足的状况, 然而未来其整体走向局面依旧是会受到美豆价格的作用影响。邓绍瑞说道。

麦家亮表明, 2023年到2024年, 棉花种植的面积有所缩减, 单产对于天气的波动将会变得更加敏感, 产量存在着进一步下降的空间。与此同时, 9月至10月期间的籽棉抢收, 对于价格上涨有着进一步强化的推动作用。需求方面, 内销回暖弥补了出口减量的情况, 金九银十依旧值得抱有期待。下半年, 棉花做多的基础仍然存在, 建议留意逢低做多的机会。

邓绍瑞还说道, 在全球新年度棉花呈现紧平衡的这种格局状况下, 国内以及国外针对天气的炒作持续不断, 减产预期相对比较大。就目前局势来看, 国内新疆棉花的面积减去的幅度大概在8%到10%这个范围内, 市场对于本年度相关数据的紧张状态基本上已经形成了一致认同, 并且上一年利润状况比较好, 新年度新疆的产能出现了一定增加, 抢购收成的预期十分强烈, 总体而言往后价格容易上涨不容易下跌。

白糖方面, 麦家亮觉得, 国内供应紧张状况或许在下半年会有所减轻, 进口的节奏在很大程度上支配着行情的走向, 如若后市不存在更多的利好因素, 那么国内上半年的最高点很可能便是今年的价格高位。与此同时, 倘若厄尔尼诺天气后期对白糖造成的影响未达预期, 这一轮牛市或许就要结束了。