音频：叶檀 \ 作者：叶檀 \  内容：谷月轩、阿阅

小熊、黄裳  \ 制图：大乔 \ 制作：钟灵

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檀香们，周五好，欢迎来到檀谈牛熊交易所。

2020年，期货一哥葛卫东，又又又火了。

不是因为期货，而是因为股票。

二零二零年，葛卫东大量买入五支股票，仅凭这五支票，他就获得了大约三十五亿元的收入。

回顾一下成果：西藏药业实现了超过两倍的收益，用友网络获得了超过一倍的回报，兆易创新也收获了百分之五十的增值。另外，科大讯飞和锐科激光的表现相对一般，但它们对整体结果没有造成影响。

在往期牛熊交易所节目中，我们曾探讨牛散章建平的炒股经历，众多观众对此不屑一顾，由于章建平在市场中操纵行为十分明显，导致其积累财富的过程充斥着对普通投资者的剥削。

葛卫东确实能让很多人发自内心地认可他的造诣，人们普遍会尊称他为“大师”。

章建平的投资手法过于主观、有点像天赋型选手，散户不好复制。

葛卫东脚踏实地、步步为营的方法，倒是可以学一学。

高开高走 期货初体验

葛卫东神在哪？

他之所以与众不同，是因为他第一次接触投资，选择的对象并非股票，而是期货。投资领域内存在一种隐性的等级观念，从事期货交易的人看不起从事股票交易的人，从事股票交易的人又看不起购买基金的人，而购买基金的人则看不起在银行储蓄的人。期货位于投资领域等级观念的最顶端，葛卫东一旦进入投资行业，负责的就是最具挑战性的工作。

葛卫东在期货领域声名显赫，被称作“东邪”，人们也称他为“葛老大”，公认为民间首屈一指的“铜王”。

葛卫东与经济有着很早的渊源，他是个出类拔萃的学生，这与章建平、徐翔这些中途崭露头角的普通散户截然不同。

1992年，葛卫东完成四川大学经济系学业。他回到贵州故乡，任职于贵州粮油进出口机构七年有余。七载光阴过后，他舍弃了稳定职位，前往上海自主开展黄豆、大麦等大宗商品的国际贸易业务。

他既有经济学底子，又有大宗商品现货经验。

葛卫东觉得自己生来就是做投资的。

葛卫东抵达上海次年，已对现货交易极为熟悉，便转而投身期货领域。他胆识过人且技艺精湛，很快在期货市场斩获了最初的大笔财富。在他期货交易的起步阶段，业绩欠佳的年份，盈利幅度介于五成至六成，而行情顺畅的年份则能实现两到三倍的回报增长。

说实话，这种顺风顺水和市场背景有关。

那个时期，中国的期货市场正经历着粗放式的发展，规则体系尚未健全，参与机构数量庞大，初始保证金设定较低，交易杠杆率偏高，市场充斥着大量投机行为，多数参与者并非专注于基本面投资，而是热衷于进行纯粹的价差交易，亦或是冒险投机，更有少数人试图通过不正当手段干预市场秩序。

期货领域充斥着许多“短时崛起，转瞬衰败，迅速致富，立刻倾家荡产”的案例，其中最知名的要数从事农产品交易的刘汉，他如今已经离世了。

葛卫东获得收益，也遭遇过两次资金全部亏损的情况。此后，他开始形成个人的投资理念。

2004~2005是葛卫东投资风格的分水岭。

自2004年起，葛卫东采取“只求质量，不求数量”的策略，显著降低了交易频率，淘汰了诸多不达标的项目，并且更果断地终止亏损操作。

他的投资策略变得更为审慎，葛卫东还实现了身份的跨越，从底层逐步进入上流圈子，在2005年推动私募行业规范化进程中，他创立了混沌投资这个机构。

虽然名字叫混沌投资，但是投资路线清晰冷静、绝不糊涂。

过去十年间，葛卫东最为人瞩目的一项活动，是策划了铜价的大幅下跌。

2015年1月14日，铜价出现三年内最为显著的日内下滑，引发期市震动。《金融时报》将铜价暴跌归咎于葛卫东。该报指出，正是混沌投资大规模卖空铜期货，导致铜价跌至2009年至今的最低点。

业内专家指出，外国媒体的报道存在一定程度的渲染，铜价下滑在当时是普遍看法，葛卫东只是抓住了时机，略微施加了影响。

葛卫东在国际期货市场上操纵风云，境外媒体给他冠以“无视规矩”、“华尔街东条英机”的名号。

虽然被喷得狗血喷头，但是葛卫东在期货界，一战封神。

降维打击 用炒期货的思路炒股

咱们牛熊交易所的观众，大多炒股，不炒期货。

这两个市场投资有差异，却也相通。

葛卫东这位曾涉足期货的行家转而参与股票交易，属于能力悬殊的涉足，好比精通基础数学的人再去攻克高等数学。

葛卫东觉得，期货交易关键在于分析经济状况和走向，目的是赚取阶段性的差价；或者利用国内外价格失衡，以及商品体系的不平衡，获取套利收益。他个人更擅长捕捉阶段性的机会，这种期货操作技巧也能帮助进行股票投资。

我们学学葛卫东的炒期货技巧，看看能给炒股带来什么帮助。

首先，参与期货交易帮助葛卫东能够控制自己的情绪，并且他拥有清晰的交易准则。

葛卫东表示，他从事市场工作许多年，始终关注投资心态，散户之所以亏损，关键在于难以战胜贪欲和惊慌这两种人类本性缺陷。

他主张，一旦选定某个方向，就必须严格遵循既定方案。不能达到目的就心生不满，结果会付出沉重代价，他从前就遭受过这种损失。

据2009年葛卫东向《第一财经日报》讲述，葛卫东进行交易时遵循三条基本准则，同时具备两个显著特点

3个原则是：

第一、是不是能通过冒1元钱的风险赚3元钱；

第二、基本面分析是不是支持你投资的方向；

第三，技术形态是否印证你的投资选择，基本面状况能否与技术走势产生一致呼应。

比如6000点，大家觉得能涨到8000点、10000点，可它就是不涨，反而开始下跌了，这就是基本状况和技术状况不一致了，这种情况就不适合做交易。

两个特性是注重风控和顺势而为。

所谓注重风控，葛卫东是有参照标杆的。

那是索罗斯攻击英镑的事件，葛卫东推算出索罗斯运用了多大的资金倍数，他根据这个经验，把自己的期货投资杠杆维持在3倍以内。

他考察了索罗斯和巴菲特两位巨擘的年度收益情况，发现其回报率始终在百分之三十以下，这让他领悟到只要能够达成持续的复利累积，就无人能够超越，从而令他心态平和，归纳出“不冒险、不激进”的原则。

混沌投资秉持这样的投资思想：稳定是进行投资的基本要求，控制风险需放在投资之前。有行业内部人士表示：混沌投资属于注重基本因素的研究者，他们进行区间内的买卖操作，不运用实物商品来规避风险。不过他们对于风险的防范措施很到位，设有双重保障机制。

所谓顺势而为，就是在周期和共振点合力捕获行情。

这一情况从葛卫东卖出铜期货这件事上可以体现出来。彼时石油价格急剧下滑，各类商品市场弥漫着忧虑情绪，他趁机操作，正好遇到价格回落。

上面讲的是葛卫东炒期货的经历。

从90年代开始，葛卫东就开始炒股了，炒股炒期货两不耽误。

一个精通期货投资的高手，其股票交易风格是怎样的，又有哪些独门方法？

我们将在后续的视频节目中阐释，把葛卫东的实践方法剖析透彻，传授给各位。

檀香们可以点击原文链接，或者扫码观看视频。

咱们一会见。