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企业在不同开展阶段如何选用股权融资
普通来说企业融资依据不同的开展阶段，大抵可以分为几种：天使投资/种子投资、守业投资/危险投资、私募股权（PE）投资、IPO。
一、天使投资天使投资（Angel Investment），普通是指富裕的团体间接投资于初创企业，投资的对象是一些尚处于构思形态的原创名目或小型初创名目，早期的天使投资资金起源多为投资人自有资金，但随着“双创”的炽热化，也有一些机构设立天使投资基金经过向社会募集资金的启动投资。
普通来说，假设一个守业名目具有了这些特色：产品有了初步外形、有了初步的商业形式尚待严重、积攒了一些外围用户、汇集了一些外围资源、把握了一些外围的技术等。
基本上就可以启动融资了。
市场有些守业者仅凭一个构思而不思考自身的投入，齐全依托投资款启动名目，仿佛“万事俱备只欠投资”，有这种思想的守业者投资人还是相对比拟谨慎，毕竟守业团队能否投入自有资金自身就是一种态度。
天使投资的门槛较低，此时守业名目的产品和业务还没有构成，甚至有时只是一个守业构思，只需有开展后劲、获取投资人认可就能拿到资金，当然，投资金额往往比拟低，多为几十万到几百万，极一般的状况或许会拿到几千万的天使投资，普通都是一次性性投入。
驰名财经作家吴晓波曾经设立了个总规模200万天使投资基金合计投资10个名目。
近期传的炽热的一个案例是龚虹嘉投资海康威视的案例，投资245万，赚了677亿，龚自己也位列福布斯2017年中国富豪榜第15名。
二、守业投资/危险投资守业投资，也叫危险投资，也就是常说的VC，是一种由危险投资人或危险投资机构，对一些具有开展前景、增值后劲比拟高的技术名目和企业启动的投资优惠。
像苹果、雅虎、微软、阿里、腾讯、网络、京东、小米、滴滴这些驰名企业的极速生长都离不开危险投资。
咱们经常说的A轮、B轮、C轮、……等等都可以归为危险投资范围。
Pre-A轮普通而言，企业成功了天使融资后，紧接着便是A轮了，然而有的公司会参与一轮融资Pre-A轮，Pre-A轮就是A轮之前的融资，企业参与这轮融资的要素多方面，有或许是守业企业以后估值不理想且资金艰巨，又没有到达A轮阶段的规模，故参与Pre-A轮融资，可以看作是一个缓冲阶段，缓解守业者资金压力的同时引入新的投资人。
还有守业企业或许会将其拆分为三个步骤（A-轮、A轮、A+轮）成功融资，其要素雷同也是多方面，不扫除上述要素的或许。
A轮A轮阶段，守业公司产品有了成熟的容貌，产品或服务曾经上线，公司开局反常运作一段时期并有完整具体的商业及盈利形式，内行业内领有必定的位置和口碑，然而公司依然处于盈余形态，融资金额普通在1000万-1亿元。
B轮在A轮融资的允许下，守业公司取得了较大开展，一些公司已结开局盈利，盈利形式经过验证没有疑问并趋于完善，或许须要分开新业务、拓展新畛域。
在这个阶段，融资所需资金大多是上一轮的风投机构跟投，同时会有新的风投、甚至私募股权机构PE参与，融资金额普通都在1亿以上。
C轮C轮关于守业公司而言是一个瓶颈，绝大少数公司都迈不过去，死亡率高达90%，业内传达的C轮魔咒便因此而来。
在该阶段，公司的商业形式曾经比拟成熟，离上市不远。
有了较大的盈利，还须要经过融资拓展新业务，打造“生态闭环”。
这个阶段重要是私募股权投资，局部VC会选用跟投，融资金额多在1亿以上。
少数公司在成功C轮融资后，就会启动上市进程，但也有些公司会选用更多轮次的融资，比如前文所提到的凡客，还有滴滴由于烧钱补贴也是到了G轮融资，能否继续融资却绝公司自身的业务而定。
私募股权投资私募股权投资（Private Equity），简称PE，是经过私募方式募集资金，对具有上市后劲的非上市企业启动的权力性投资，最终经过上市、并购、治理层回购、等方式分开套现的一种投资行为。
咱们常说的Pre-IPO也属于私募股权投资的范围。
私募股权投资的资金重要是经过非地下方式面向机构、高净值团体、危险投资基金、社保基金和保险资金等。
私募股权投资不只仅会给企业带来资金，还会为治理层提供治理允许。
初次地下募股IPO初次地下募集股份（Initial Public Offerings），简称IPO，是指股份有限公司第一次性将它的股份向群众发售，也就是咱们常说的上市。
说到IPO，不得不提一下新三板挂牌和中央股交中心挂牌。
新三板是中国第三个全国性买卖市场，只管挂牌企业数量宏大，但流动性欠佳，挂牌企业融资状况并不理想。
至于中央的股权买卖中心，流动性更是寥寥。
种子轮天使轮区别
企业在融资的时刻，经常会被问到哪一轮融资阶段，种子轮，天使轮，A轮.他们要么傻傻分不清，要么按顺序命名，更有甚者被随机称为A轮、B轮什么的。
其实这是行业内不同开展阶段企业的广泛意识。
融资阶段划分，参放大家的沟通效率。
普通没有严厉一致的规范，不同的行业有不同的做法。
然而，还是有一些物品是可以判别的。
比如，以这几年十分火爆的硬科技行业为例。
普通大家可以依照以下规范来划分：种子公司普通只要一个想法，没有团队，没有产品，没有开售，没有公司，只要1-2个开创人。
名目就像种子。
它们在浇水时生长，所以被称为种子轮。
种子投资的轮次重要是看开创人的评价来选择能否投资，所以普通是投给有阅历的守业者或许守业者。
投资金额普通比拟少，50万到500左右，估值普通不超越2000万。
当然还有更多，要看开创人有没有足够的阅历和出名度让投资人去冒险。
普通种子资金重要用于协助守业，组建团队，验证想法或技术能否可行。
大局部时期用于产品原型开发和技术验证。
团队基本都有，大略3-5人。
做了一段时期后，产品很快就有Demo了，外部就可以看到了。
投资金额300-600万，估值1500-3000万左右。
种子轮和天使轮(有时包含Pre-A轮)的融资，处置的是0到1阶段的疑问。
种子轮通知投资人，我有一个十分好的想法，宿愿取得投资；天使，相当于我有了一个好主意，曾经做了一段时期了，看起来还不错。
宿愿获取投资继续做下去推出Demo产品，也就是成功0-1的环节。
现阶段投资危险极高。
谁投资你就像天使一样，做天使投资，投资人就是天使投资人。
很显著，现阶段谁来投资你危险很大，所以业内有个F的说法。
普通来说，只要父亲、好友和傻瓜才会投资你。
而且，傻子才会给你投资。
所以，这三个F之外还有人投资你，天使下凡真的是奇观。
上一轮融资后，公司曾经成功了从0到1的阶段。
有一两个产品，可以在市场上开售，然而没有支出或许支出规模很小。
这时刻就要思考极速把产品推向市场验证，取得初始和极速的量。
但这时刻产品普通都打磨的不错，须要资本投入产能树立，拓展市场。
a轮投资人此时会调查你的市场前景、产品竞争力、团队等公司状况。
你的公司此时有产品，但没有获取市场的验证，还处于盈余形态。
所以这个时刻你须要预备一份完整具体的商业方案书和盈利形式，获取投资人的认可，这样你才干取得公司开展所需的资本。
A轮融资规模普通在1000-3000万，牛逼团队和名目A也有或许转到5000万甚至上亿。
A轮融资的资金重要用于验证商业形式和盈利形式，比如第一条正式消费线的树立和市场拓展。
经过A轮融资的烧钱，公司产品取得了极速的市场量和必定的开售规模。
这时刻就须要进一步思考规模的极速增长和盈利才干的验证。
到了B轮的时刻，公司曾经比拟成熟，产品在市场上取得了十分好的反馈，支出增长很快，但总体上还没有成功盈利。
此时，公司须要资金完善产品序列，新增消费线，开拓细分市场，成功规模化开展，推进支出规模继续极速增长，盈利才干开局增强，盈余开局增加。
此时融资普通在3000-5000万元，也有更高的，看投资人对规模后劲的评价。
B轮融资普通用aroA轮和B轮融资处置1对100阶段的疑问。
在A轮融资时，当公司曾经研发成功产品，须要用投资人的资金树立消费线，消费第一批产品，初步投放市场，成功产品的初始数量。
但此时仍存在消费工艺、良率等疑问，相当于1到10个阶段。
B轮融资时期，公司将应用融资资金进一步优化消费工艺，提高良品率降落老本，新建消费线扩展规模，增强市场拓展，启动下一代产品的研发，最终处置进一步优化规模和盈利才干的疑问，相当于10比100。
C轮之后，公司成功的规模才干和盈利才干获取了验证。
产品普通比拟成熟，普通能在细分畛域到达前三，逐渐开局盈利。
基本不存在生活开展的疑问。
此时融资普通曾经开局思考规模复制盈利，预备上市。
C轮投资人普通会看你的规模、利润、增长率来选择多少钱。
有或许投资金额普通是5000万到几个亿甚至几十亿。
资金重要围绕讲故事为上市做预备，比如增强市场份额、扩展利润、拓展新业务，最终成功支出、利润等目的的极速增长，到达上市所需的财务目的。
当然，好一些的名目重要是互联网平台名目。
假设名目前景足够好，用户规模足够大，即使不盈利也会无机构投资。
比如滴滴、、美团等都是常年盈余的专业户，然而他们的服务笼罩面广，运行场景多，市场占有率高。
所以，即使不盈利，也有一大堆机构抢着投资。
C轮融资资金的外围是围绕规模、利润、生长性经常使用，包含重消费线、品牌树立、市场推行、产品研发等。
普通状况下，C轮事先，公司普通应该会思考上市。
假设达不到财务目的等上市要求，有些公司或许会选用继续融，融D轮，融E轮，甚至融F轮，使公司到达上市要求，便于上市。
F轮之后的融资比拟少见。
毕竟这个时刻曾经六轮了，六七年了。
假设能上市，早就该上市了。
普通这个时刻上市拖得越久，时机就越渺茫，投资者往往不会有耐烦。
这时刻假设不能上市，投资者普通会跟你谈，要求把公司卖掉或许回购以成功分开，当然这时刻资金十分大，回购往往是不事实的，所以最后普通是卖给行业内的龙头企业、其余上市公司或许财团。
C轮和C轮之后的公司估值很难估量，只能用规模化的盈利才干作为权衡规范。
融资额基本靠谈，靠企业依据自己业务开展预测的财务报表启动评价。
为了处置公司在报会和被并购前的最后一次性现金须要，启动的融资，这个时刻大少数须要的是有资源的投资方，而不只仅是财务投资者，还有券商投行对企业业务启动梳理，为企业进入资本市场上市和并购做预备。
C 轮、Pre-IPO的融资处置的是规模化复制优化盈利并到达上市规范的疑问，相当于处置的是100到N的阶段的疑问。
种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮投资、IPO究竟是什么？
了解投资畛域中经常出现的种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮投资以及IPO？它们代表了守业公司生长的不同阶段。
融资轮次与企业开展同步，咱们将其划分为早期、中期和前期三个阶段。
早期阶段包含种子轮和天使轮。
种子轮是名目初创阶段，开创人仰仗初步想法寻求小额资金验证，重要来自团体、家庭、好友或翻新平台。
天使轮则是有了初步原型和市场验证后，引入的初始大规模投资，如徐小平、薛蛮子等出名天使投资人或机构如天使湾、翻新工场等会介入。
A轮则是产品上线后验证形式的阶段，当名目经营需求参与时，企业会寻求更多资金，IDG和红杉中国等出名投资机构会介入。
此时，或许面临站队互联网巨头的选用，如腾讯或阿里。
进入中期，B轮用于扩展投入，应答市场竞争，如共享单车的经营和推行。
B轮是生死分水岭，公司或许由于资金链断裂而中断。
C轮融资则标记着企业迈向行业上游位置，或许经过补贴大战等手腕抢占市场份额，如链家、快手等就是成功案例。
前期融资，当企业盈利稳固并凑近上市条件时，会启动IPO，即初次地下募集，是守业者的严重里程碑。
IPO前的pre-IPO融资旨在为上市做预备，此时大型投资机构会介入。
天使投资、VC和PE各有特点：天使投资是初创期的信赖投资，VC着重于生常年的危险投资，PE则关注前期的成熟企业并购和股权发售。
每种投资都有其分开机制和特定条件。
